Финансовый анализ основывается на. Финансовый анализ

Финансовый анализ - аналитическое исследование способности предприятия финансировать свою деятельность.

Предмет финансового анализа – хозяйственные процессы и финансовые результаты деятельности организации, формирующиеся под влиянием различных внешних и внутренних факторов и образующие систему аналитической, финансово-экономической и иной информации.

Цель анализа состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Задачи ФА:

Оценка состава и структуры финансовых ресурсов;

Определение факторов и причин достигнутого состояния;

Выявление резервов по улучшению финансового состояния предприятия и повышение эффективности деятельности.

Объектами финансового анализа являются: промышленные предприятия, акционерные общества, торговые организации, кредитные учреждения и др. хозяйствующие субъекты, а так же конкретные финансово-экономические показатели (ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость).

Субъектами финансового анализа являются руководители, менеджеры разных уровней, уполномоченные принимать и реализовывать управленческие решения.

Финансовый анализ необходим для выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности предприятия и нахождения резервов улучшения ФСП. С помощью анализа возможна выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов будущих финансовых условий функционирования предприятия.

1. Виды финансового анализа.

В основу классификации видов финансового анализа положены следующие признаки:

Времени – перспективный (прогнозный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период. Для решения возможных проблем в конкретной ситуации в будущем применяется ситуационный (моментный, разовый) анализ;

Текущий дает характеристику уже осуществленной хозяйственной деятельности.

Перспективным анализом называется анализ результатов деятельности хозяйственного субъекта в будущем. Перспективный анализ опирается на результаты текущего анализа и может рассматриваться как его продолжение. Перспективный анализ очень близок по сути и методам к планированию и прогнозированию.

Оперативный анализ как и текущий базируется на уже совершившихся фактах. Он отличается от 1-го тем, что использует более оперативные данные первичного учета, личного наблюдения. Анализу чаще подвергаются натуральные показатели. Главная его задача - быстрое выявление изменений в производстве и резервов улучшения текущего состояния.

Степень использования информации – внутренний управленческий и внешний анализ. Внешний анализ осуществляется на основании публичной финансовой и статистической отчетности кредиторами, инвесторами и др субъектами.

Для внутреннего финансового анализа субъектом является руководство самого предприятия, а используемая информация получается как путем обобщения данных первичного учета, так и данных, полученных в ходе специальных исследований. Такая информация чаще всего является коммерческой тайной.

Внутренняя и внешняя предпринимательская среда изменчива, поэтому способность фирмы поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость может многое сказать о ее перспективах. Экономика и бизнес требуют точности в числовом выражении и не терпят субъективных и художественных описаний. Для выявления истинного положения дел и был создан финансовый анализ. Он беспристрастный и четкий, потому что имеет отношение к цифрам и показателям. Финансово грамотный человек должен отличать прибыльную компанию от неприбыльной, если намеревается зарабатывать деньги в сфере бизнеса и инвестиций.

Финансовый анализ — это оценка экономического здоровья любой компании. Изучаются финансовые показатели, коэффициенты, рейтинги и мультипликаторы и на их основе делается вывод о финансовом состоянии организации.

Кому может понадобиться финансовый анализ? Например, высшему руководству компании. Или инвесторам, которые хотят изучить стоит ли вкладывать в нее деньги. Даже банкам, которые принимают решение о том, предоставлять ли этой организации кредит. Компания также может выложить свои акции на фондовую биржу и для этого тоже понадобится понять ее финансовое состояние.

Многие заинтересованы в финансовом анализе конкретной компании, потому что иногда даже сами руководители не понимают, что дела очень плохи. Все может выглядеть просто прекрасно на данном этапе, однако во многих случаях простой анализ может показать, что уже через год-два компания станет банкротом. Поэтому так важен анализ, потому что он помогает увидеть то, чего не способны глаза.

В этом уроке мы рассмотрим ситуации, при которых у человека есть доступ ко всей возможной информации компании. Но не каждый человек имеет доступ к истинному положению дел в организации, в которую он хочет вложить деньги или сотрудничать с ней. Для этого можно использовать косвенные источники информации. Конечно, этого не всегда будет достаточно, однако кое-какие выводы вы сделать сможете. Вашему вниманию предлагаются такие инструменты как:

• Курсы валют.
• Состояние экономики, финансового сектора, политическое и экономическое состояние.
• Курсы ценных бумаг, доходность по ценным бумагам.
• Показатели финансового состояния других компаний.

Это так называемые внешние данные и они могут стать вашим инструментом для оценки перспективности своих инвестиций. Например, если вы захотели купить акции какой-то компании, а доступа к бухгалтерской отчетности у вас нет, то приведенные выше показатели могут частично помочь вам.

Приступим непосредственно к финансовому анализу. У него есть свои цели и задачи, в которых раскрываются все существующие инструменты. Рассмотрим, какие задачи стоят перед финансовым анализом и какие инструменты для этого потребуются.

Инструменты финансового анализа

Анализ рентабельности

На экономическом языке «прибыльность» понимается как «рентабельность», поэтому мы в дальнейшем будем оперировать именно этим термином. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам и потокам. Показатели рентабельности часто выражаются в процентах.

Осознайте разницу между доходом и прибылью. Доход — это все средства, которые вы получаете от своей деятельности. Прибыль — это финансовый результат. То есть если вы выручили 500 долларов от продажи товаров, то это ваш доход. Товары эти вы где-то брали или изготавливали и они обошлись вам в 300 долларов. Значит ваша прибыль — 200 долларов.

Показателей рентабельности может быть достаточно много. Рассмотрим самые важные из них:

• Рентабельность реализованной продукции . Это отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции. Если ваша прибыль 1000 долларов, а себестоимость продукции, которую вы продали — 800 долларов, то этот показатель высчитывается так: (1000/800)*100% 125%. Надеемся, подобные вычисления вы производите без калькулятора.
• Рентабельность активов . Отражает эффективность использования активов компании для генерации прибыли. То есть вы можете узнать насколько эффективно используете активы своей компании. Если вы получили за месяц прибыли на 1000 долларов, а средняя стоимость ваших активов 2000 долларов, то этот показатель высчитывается так: (1000/2000)*100% 50%.
• Рентабельность собственного капитала . Это отношение прибыли к среднему за период размеру собственного капитала. Предположим, за месяц вы заработали 5000 долларов и при этом в среднем в месяц вкладываете 1000 долларов собственного капитала. Тогда этот показатель вы рассчитаете так: (5000/1000)*100% 500%. Очень хороший показатель. Правда он может быть не очень объективным и ничего не скажет о положении дел вашей компании, если вы не будете высчитывать и другие показатели.

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия — это показатели, которые наглядно демонстрируют уровень стабильности предприятия в финансовом плане.

Коэффициент финансовой независимости — это финансовый коэффициент, равный отношению собственного капитала и резервов к сумме активов предприятия. Для этого используется бухгалтерский баланс этой организации. Этот показатель отображает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. Данный коэффициент нужен банкам, выдающим кредиты. Чем выше он, тем с большей вероятностью банк даст кредит вашей компании, потому что вы сможете погасить долг своими активами. Помните, мы уже говорили о том, что банк считает ваши пассивы своими активами? В данном случае разница в том, что активы компании просто необходимы, потому что без большинства из них она просто не сможет функционировать.

Коэффициент финансовой зависимости — это показатель, который является противоположностью коэффициенту финансовой независимости. Он показывает в какой степени компания зависит от внешних источников финансирования. Этот показатель также необходим банкам для принятия решения по выдаче кредита.

Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность — это способность компании к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором. Неплатежеспособность же наоборот показывает неспособность компании оплатить обязательства перед кредитором. Может стать причиной банкротства.

Анализ ликвидности активов (имущества) высчитывает показатель, который указывает, насколько быстро активы организации могут быть проданы, если она не сможет погасить свои долги по кредиту.

Анализ инвестиций

Это комплекс приемов и методов разработки и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения.

На основе такого анализа руководство принимает решение, будет ли компания вкладываться в краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Одни инвестиции более выгодны, чем другие, поэтому задача состоит еще и в том, чтобы найти наиболее эффективные. Для этого используется несколько инструментов: дисконтированный период окупаемости, чистая приведенная стоимость, внутренняя форма доходности и индекс рентабельности инвестиций.

Дисконтированный период окупаемости (DPP) характеризует изменение покупательной способности денег, стоимость которых, как мы помним, снижается со временем. Вы, как инвестор, должны знать, через какой срок начнете получать доход со своих инвестиций и привести эту сумму в соответствие с настоящим моментом. Иногда даже нет смысла инвестировать, потому что это либо не окупится, либо окупится минимально.

В интернете вы можете найти калькулятор расчета дисконтированного периода окупаемости, поэтому тут формулу приводить не будем. К тому же она достаточно сложна. Если говорить просто, то, например, вы или ваша компания вкладываете инвестицию в размере 50 тысяч долларов. Каждый год, скажем, вы будете получать по 15 тысяч долларов дохода. Вводите эти данные в калькулятор вместе с другими показателями и получаете, к примеру, 3 с половиной года. То есть через 3 с половиной года ваши инвестиции начнут вам приносить реальную чистую прибыль с учетом инфляции.

Существует инструмент под названием чистая приведенная стоимость (NPV) . Это текущая стоимость инвестиционного проекта, определенная путем учета всех текущих и будущих поступлений при соответствующей ставке процента. Если этот показатель является положительным, то в проект можно инвестировать средства.

Чистую приведенную стоимость можно использовать не только при инвестициях, но и в бизнесе. При помощи этого инструмента компания может рассчитать целесообразность расширение своей продукции. Здесь все точно так же: если этот показатель положительный, то расширять продукцию стоит.

Третий инструмент называется внутренней нормой доходности (IRR) и он тоже используется как в бизнесе, так и при оценке целесообразности инвестиционных проектов. Этот показатель вы тоже можете рассчитывать в онлайне. Если вы получили нулевое значение, то вы только отобьете свои сложения, но не более того. Чем выше показатель внутренней нормы доходности, тем лучше.

Индекс рентабельности инвестиций (PI) — показатель эффективности инвестиции, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала. Его еще иногда называют индексом доходности или индексом прибыльности.

Анализ вероятности банкротства

Как показывает история, очень часто за несколько месяцев до банкротства никто в компании даже не подозревает о наступлении краха компании. Все внешне идет хорошо и нет никаких предпосылок думать, что что-то пойдет не так.

По каким же критериям оценивают вероятность банкротства? С некоторыми показателями мы уже познакомились:

1. Коэффициент текущей ликвидности.
2. Коэффициент финансовой зависимости.
3. Коэффициент восстановления платежеспособности.
4. Коэффициент автономии.
5. Покрытие постоянных финансовых расходов.

Этот анализ важен для банков, выдающих кредит. Они часто анализируют вероятность банкротства и выдают или не выдают кредит в зависимости от результатов. Также такие показатели важны акционерам, инвесторам и партнерам этой компании, потому что они должны понимать что вкладывают деньги в перспективное предприятие. Конечно эту информацию они должны искать сами, потому что сама компания будет скрывать ее или перекрывать к ней доступ.

Анализ рыночной стоимости бизнеса

Это может пригодиться тем, кто хочет купить готовый бизнес. Бизнесмен нанимает финансового аналитика, который производит все расчеты — рекомендуемую стоимость бизнеса и потенциальный доход предприятия через определенный период времени. Если же инвестор нанимает финансового аналитика, то для него прежде всего важно понять одну простую вещь — соответствует ли указанная стоимость его инвестиционным интересам.

Это очень сложная работа. Средний отчет по анализу рыночной стоимости бизнеса занимает около 300 страниц.

Существует три подхода к оценке стоимости бизнеса : доходный, расходный и сравнительный. Его, кстати, используют и перед приобретением недвижимости.

Чем больше доход , который приносит компания, тем больше величина его рыночной стоимости. Но при этом важными факторами являются продолжительность периода получения дохода, а также степень и вид рисков при этом. Учитывается также последующая перепродажа бизнеса — если выясняется, что это вполне вероятно, то это еще один плюс при его покупке.

Суть расходного подхода в том, что сначала оцениваются и суммируются все активы предприятия (здания, машины, оборудования), а затем из этой суммы вычитаются обязательства. Полученная цифра показывает стоимость собственного капитала предприятия.

Сравнительный (рыночный) подход основан на принципе замещения. Для сравнения выбираются конкурирующие организации. Обычно при этом подходе две компании сравнивать сложно в виду некоторых отличий, поэтому необходимо провести корректировку данных. Собирается вся возможная информация о компании, которую есть возможность приобрести и идет сравнение с похожей на нее организацией.

При сравнительном подходе используются методы рынка капитала, сделок, отраслевых коэффициентов (рыночного мультипликатора).

Метод рынка капитала ориентирован на оценку предприятия как действующего, который и дальше предполагает функционировать. Он базируется на ценах фондового рынка.

Метод сделок используется в том случае, когда инвестор намерен закрыть предприятие или же существенно сократить объемы производства. Поэтому этот метод опирается на прецедент — случаи продажи аналогичных предприятий.

Метод рыночного мультипликатора ориентирован на оценку предприятия как действующего, которое и дальше будет функционировать. Наиболее часто используются такие оценочные мультипликаторы как цена/валовые доходы, цена/чистая прибыль, цена/денежный поток.

Все три подхода связаны между собой, потому что ни один из них в отдельности не может служить объективным фактором. Поэтому рекомендуется использовать все подходы. Некоторые компании предоставляют свои услуги по оценке стоимости бизнеса, однако эти услуги достаточно дороги.

Анализ источников финансирования предприятия

Руководство компании должно определить, какие источники более выгодны и доступны для них. Важно также определить, на какой срок брать кредит и стоит ли вообще. Должно быть больше собственных или заемных средств? Когда стоит выходить со своими акциями на фондовую биржу?

В четвертом уроке мы с вами изучили несколько источников дохода для обычного человека. В этом случае речь идет об этом же. Есть много способов, при этом все они достаточно рискованны. Поэтому банки первым делом смотрят, какие у компании существуют активы, чтобы при случае долг будет погашен именно из них.

Точка безубыточности

Точка безубыточности (BEP) — объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Ее еще иногда называют критической точкой или CVP-точкой.

Точка безубыточности рассчитывается в единицах продукции, в денежном выражении или с учетом ожидаемого размера прибыли.

Точка безубыточности в денежном выражении — это такая минимальная величина дохода, при которой полностью окупаются издержки.

BEP TFC/(C/P), где TFC - величина постоянных издержек, P - стоимость единицы продукции (реализация), C- прибыль с единицы продукции без учета постоянных издержек.

Точка безубыточности в единицах продукции — такое минимальное количество продукции, при котором доход от реализации этой продукции полностью перекрывает все издержки на ее производство.

BEP TFC/C TFC/(P-AVC), где AVC - величина переменных издержек на единицу продукции.

Фондовые биржи

Мы просто не можем пройти мимо фондовой биржи и некоторых показателей, имеющих отношение к мировой экономике.

Фондовая биржа — это финансовый институт, обеспечивающий регулярное функционирование рынка ценных бумаг. Некоторые фондовые биржи являются реальными местами (Нью-Йоркская фондовая биржа), другие же чисто виртуальными (NASDAQ).

Зачем какой-либо компании размещать свои акции на бирже? Есть много причин, но самая главная в том, что это позволит компании получить большой доход от проданных акций. Минус в том, что такая компания частично теряет независимость. Например, Сергей Брин и Ларри Пейдж до последнего оттягивали размещение акций на фондовой бирже и применяли разные стратегические уловки. По законодательству они были вынуждены это сделать, поэтому Пейдж и Брин нашли выход: акции имели два класса — А и В. Первый был привилегированным и предназначался только для работников компании, второй же класс несколько ограничен и продается любому желающему.

Зачем какому-либо человеку покупать акции? Он может получить большую прибыль, а также участвовать в управлении этой компании. Минус в том, что он может потерять много своих денег, если дела у компании будут плохи. Истории известны тысячи случаев, когда люди прогорали именно в игре на фондовой бирже.

Существуют однако и те, кто становился миллиардером, играя на бирже. Это мог быть гений вроде Баффета или просто случайный инвестор, которому невероятно повезло. Некоторые люди пользуются инсайдерской информацией. Например, когда акции выкладываются на фондовую биржу преуспевающей компанией, цены на одну акцию достаточно высоки. Предположим, что в скором времени эта компания хочет сменить руководство — тогда стоимость акции пошла бы вниз. Однако глава компании публично не говорит об этом, а также может не сказать о существенных проблемах компании. Одно это уже является уголовно наказуемым преступлением, а если такая информация передается крупному будущему акционеру (который хочет спекулировать на этих акциях), то наказание может ждать и его. Утаивание информации — одна из форм .

Десять самых крупных финансовых бирж мира

1. NYSE Euronext . Это группа компаний, образованная в результате слияния крупнейшей в мире Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и Европейской биржи Euronext.
2. NASDAQ . Эта биржа специализируется на акциях высокотехнологичных компаний. На ней размещены акции 3200 компаний.
3. Токийская фондовая биржа . Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Стоимость всех ценных бумаг, торгующихся на Токийской фондовой бирже, превышает 5 трлн долларов.
4. Лондонская фондовая биржа . Официально основана в 1801 году, однако фактически ее история началась в 1570 году, когда была построена Королевская биржа. Для того, чтобы компания могла разместить свои акции на этой бирже, ей нужно выполнить несколько условий: иметь рыночную капитализацию не менее 700 тысяч фунтов стерлингов и раскрыть финансовую, коммерческую и управленческую информацию.
5. Шанхайская фондовая биржа . Капитализация рынка акций составляет 286 миллиардов долларов, а количество компаний, разместивших свои акции — 833.
6. Гонконгская фондовая биржа . Имеет капитализацию 3 триллиона долларов США.
7. Фондовая биржа Торонто . Объем капитализации 1,6 триллионов долларов.
8. Бомбейская фондовая биржа . Имеет капитализацию в 1 триллион долларов, а количество компаний, разместивших свои акции — около 5 тысяч.
9. Национальная фондовая биржа Индии. Вторая фондовая биржа из этой страны.
10. Фондовая биржа Сан-Паулу . Крупнейшая фондовая биржа в Латинской Америке.

Как вы видим, фондовые биржи как правило развиты в тех странах, которые и сами по себе имеют мощнейшую экономику. В этом списке может немного удивить двойное присутствие Индии, однако для людей, интересующихся экономикой, это не новость.

Индекс Доу-Джонса

Пришла пора познакомиться с индексом Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average). Вы поймете, как он прост, что значит и как его интерпретировать.

Промышленный индекс Доу-Джонса охватывает 30 крупнейших компаний Америки. Приставка «промышленный» является данью истории, потому что на данный момент многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этой отрасли. Сейчас при расчете индекса применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на определенный делитель, который постоянно меняется. С некоторыми поправками можно сказать, что этот индекс является средним арифметическим цен акций 30 американских компаний.

Вы можете спросить, какое отношение индекс Доу-Джонса имеет к финансовому анализу? Дело в том, что этот индекс неофициально называют показателем состояния экономики США и всего мира. Конечно это косвенный показатель, но весьма красноречивый. Если 30 ведущих компаний США находятся в кризисе, значит и вся экономика тоже. Чем выше индекс, тем лучше состояние экономики.

Исторического минимума в процентном соотношении этот индекс достиг в «черный понедельник» 1987 года. Это повлекло за собой огромные потери и на других биржах — австралийской, канадской, гонконгской, великобританской. Что самое любопытное, никаких видимых причин для обвала не было. Это событие поставило под сомнение многие важные предположения, лежащие в основе современной экономической науки. Также сильные провалы были зафиксированы во время Великой Депрессии и мирового кризиса 2008 года.

Названия всех тридцати компаний приводить не будем, приведем лишь десять наиболее интересных и знакомых каждому.

Десять компаний, входящих в индекс Доу-Джонса:

1. Apple . Компания вошла в индекс всего лишь в 2015 году.
2. Coca- Cola . Вошла в индекс в 1987 году.
3. Microsoft . Вошла в индекс в 1999 году.
4. Visa . Вошла в индекс в 2013 году.
5. Wal- Mart . Вошла в индекс в 1997 году.
6. Walt Disney . Вошла в индекс в 1991 году.
7. Procter& Gamble . Вошла в индекс в 1932 году.
8. McDonald" s . Вошла в индекс в 1985 году.
9. Nike . Вошла в индекс в 2013 году.
10. Intel . Вошла в индекс в 1999 году.

Компании постоянно вытесняют друг друга из этого списка. Например, в 2015 году Apple вытеснила крупнейшую телекоммуникационную корпорацию AT&T.

Некоторые экономисты считают, что лучший показатель американской экономики — S&P 500. Это фондовый индекс, в корзину которого включено 500 избранных акционерных компаний США.

Оба индекса популярны и представляют собой барометр американской экономики. Теперь этим инструментом вооружены и вы.

В этом уроке мы рассмотрели много инструментов для финансового анализа.

В следующем уроке мы поймем, как формируется финансовое мышление и что нужно сделать, чтобы оставить старую манеру мыслить и приобрести новую. Много людей без финансового образования получают миллионы просто потому, что их либо с детства обучали финансовому мышлению, либо же они сами доходили до понимания финансов. Это навык и ему можете обучиться и вы.

Проверьте свои знания

Если вы хотите проверить свои знания по теме данного урока, можете пройти небольшой тест, состоящий из нескольких вопросов. В каждом вопросе правильным может быть только 1 вариант. После выбора вами одного из вариантов, система автоматически переходит к следующему вопросу. На получаемые вами баллы влияет правильность ваших ответов и затраченное на прохождение время. Обратите внимание, что вопросы каждый раз разные, а варианты перемешиваются.

Общая характеристика финансового анализа

Аналитики работают в ряде функциональных областей. Как правило, аналитики оценивают инвестиции в какой-то тип ценной бумаги, который имеет характеристики долевых (представляющих собой долю собственности) или долговых (представляющий позицию по кредитованию). При принятии инвестиционных решений или обосновании рекомендаций , аналитики должны оценивать работу, финансовое положение и стоимость компании-эмитента ценных бумаг.

Финансовые данные компании, которые включают в себя финансовые отчеты и другие данные , предоставляют информацию, необходимую для оценки компании и ее ценных бумаг. Следовательно, аналитик должен иметь твердое понимание информации, представленной в финансовой отчетности каждой компании, в том числе финансовых пояснениях и других формах дополнительной информации.

Сущность финансового анализа предприятия

Роль финансовой отчетности компаний состоит в предоставлении информации об их деятельности, финансовом положении и изменениях в финансовом положении, которая будет полезной для широкого круга пользователей при принятии экономических решений. Роль анализа финансовой отчетности состоит в использовании финансовых отчетов, подготовленных компаниями, в сочетании с другой информацией, чтобы оценить прошлое, текущие, и перспективные показатели и финансовое положение компании с целью обоснования инвестиционных, кредитных, а также других экономических решений.

При оценке финансовых отчетов, аналитики, как правило, обосновывают экономическое решение. Примеры таких решений включают в себя следующее:

• Оценка эффективности вложения в акционерный капитал для включения в портфель инвестиций.
• Оценка слияния или приобретения предприятия-кандидата.
• Оценка дочерней компании или операционного подразделения материнской компании.
• Принятие решения о том, чтобы совершить венчурное инвестирование или другой тип частного инвестирования капитала.
• Определение кредитоспособности компании, которая сделала запрос на получение кредита.
• Расширение кредита клиенту.
• Экспертиза соблюдения кредитных договоров или других договорных соглашений.
• Присвоение рейтинга долга компании или облигаций выпуска.
• Оценка ценной бумаги для принятия инвестиционных рекомендаций другими участниками рынка.
• Прогнозирование будущей чистой прибыли и денежных потоков .

В целом аналитики стремятся изучить эффективность и финансовое положение компании, а также прогнозировать будущие результаты и финансовую устойчивость. Также им интересны факторы, которые влияют на будущую деятельность компании.

Исследование эффективности компании может включать в себя оценку прибыльности компании (возможность получить прибыль от продажи товаров и услуг) и оценку способности ее денежных потоков генерировать прибыль (способность производить денежные поступления выше выплат денежных средств). Прибыль и денежный поток не эквивалентны. Прибыль представляет собой превышение ценами на определенные товары или услуги уровня затрат на предоставление этих товаров и услуг (независимо от того, когда деньги получены или выплачены).

Хотя рентабельность имеет важное значение, также на результат работы компании влияет способность генерировать положительный денежный поток . Поток денежных средств имеет важное значение, так как, в конечном счете, наличные деньги нужны для того, чтобы платить сотрудникам, поставщикам и другим участникам, что позволит продолжать свою деятельность в обозримом будущем.

Компания, которая генерирует положительный денежный поток от операционной деятельности , имеет большую гибкость в финансировании необходимых инвестиций и может воспользоваться привлекательными возможностями для бизнеса, по сравнению с сопоставимой компании без положительного денежного потока. Кроме того, денежный поток является источником возвращения капитала поставщиков.

Таким образом, ожидаемая величина будущих денежных потоков имеет важное значение при оценке корпоративных ценных бумаг и при определении способности компании выполнять свои обязательства. Способность выполнять краткосрочные обязательства, как правило, упоминается как ликвидность и способность удовлетворять долгосрочные обязательства, как правило, называют платежеспособностью или финансовой устойчивостью.

Как уже отмечалось ранее, прибыль отражает способность компании предоставлять товары и услуги по ценам выше затрат на предоставление товаров и услуг. Прибыль также представляет собой полезную информацию о будущих (и прошлых) потоках денежных средств. Многие аналитики не только оценивают прошлую доходность, но и прогнозируют будущую прибыльность.

Аналитики также заинтересованы в текущем финансовом положении компании. Финансовое положение может быть измерено путем сравнения ресурсов, контролируемых компанией по отношению к требованиям (обязательствам) в отношении этих ресурсов. Примером такого ресурса может наличности. Эти денежные средства могут быть использованы компанией для оплаты обязательства поставщику (иск против компании), а также могут быть использованы для произведения выплат для владельца (который также имеет требования к компании из-за прибыли, которая была заработана). Финансовое положение особенно важно в кредитном анализе .

При проведении финансового анализа компании аналитик будет регулярно обращаться к финансовой отчетности компании, финансовым примечаниям и графикам выхода новой информации, а также ряду других источников информации.

Для проведения финансового анализа предприятия можно использовать программы, которые позволяют автоматически рассчитывать финансовые показатели, формировать таблицы, диаграммы, графики и текстовые выводы. Примером такой программы является программа Финансовый анализ онлайн .

Основные источники для финансового анализа

Для проведения финансового или кредитного анализа компании, аналитик должен собрать большое количество информации. Характер информации будет варьироваться в зависимости от индивидуальной задачи, но, как правило, включает в себя информацию об экономике, отрасли деятельности и компании, а также информацию о сопоставимых компаниях-аналогах .

Большая часть этой информации будет поступать из-за пределов компании , например, сюда включают экономическую статистику , отчеты отраслевых , профессиональных изданий и баз данных , содержащих информацию о конкурентах. Сама компания предоставляет некоторые из основных элементов информации для анализа в своих финансовых отчетах, пресс-релизах , а также в СМИ и веб-трансляциях.

Компании подготавливают финансовые отчеты и представляют инвесторам и кредиторам для демонстрации результатов финансовой деятельности и финансовой устойчивости через регулярные промежутки времени (ежегодно, раз в полгода, и / или ежеквартально). Финансовые данные компании включают финансовые отчеты и дополнительную информацию , необходимую для оценки эффективности и финансового положения компании.

Финансовые отчеты являются конечными результатами бухгалтерской записи - процесс, который фиксирует хозяйственную деятельность компании. Они обобщают эту информацию для использования инвесторами, кредиторами, аналитиками и другими лицами, заинтересованными в работе и финансовом положении компании. Для того чтобы обеспечить некоторые гарантии в отношении информации, представленной в финансовой отчетности и соответствующих пояснениях и примечаниях, финансовая отчетность проверяются независимыми аудиторами, которые выражают мнение о том, достаточно ли финансовая отчетность представляет результаты деятельности компании и ее финансовое положение.

Финансовая отчетность и дополнительная информация

Основными финансовыми отчетами, которые являются предметом анализа, являются (прибылях и убытках), бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств и отчет об изменениях капитала. Отчет о финансовых результатах и отчет о движении денежных средств отображают различные аспекты деятельности компании в течение определенного периода времени.

Баланс отображает финансовое положение компании в данный момент времени. Отчет об изменениях капитала предоставляет дополнительную информацию, касающуюся изменений в финансовом положении компании. В дополнение к финансовой отчетности , компания может предоставлять другую информацию, которая полезна для финансового аналитика. В рамках своего анализа, финансовый аналитик должен прочитать и оценить эту дополнительную информацию, которая включает в себя:

• пояснения к финансовой отчетности;
• информация (слово) от менеджмента компании;
• отчет внешнего аудитора .

Рис. 1 Источники финансовой информации

Отчет о финансовых результатах

Отчет о финансовых результатах представляет информацию о финансовых результатах хозяйственной деятельности компании за определенный период времени. Отчет о доходах сообщается, сколько доходов компания получила в течение периода, и какие расходы она понесла в связи с операциями, которые генерировали доход. Чистая прибыль (выручка за вычетом всех издержек) в отчете о прибылях и убытках часто упоминается как "нижняя строка" из-за ее близости к нижней части отчета о финансовых результатах.

Отчеты о финансовых результатах представляются на консолидированной основе, а это означает, что они включают в себя доходы и расходы дочерних компаний под контролем материнской компании. Отчет о финансовых результатах иногда упоминается как отчет о деятельности или о прибылях и убытках. Основное уравнение, лежащее в основе отчета о доходах это:

Доходы - расходы = чистая прибыль (совокупный финансовый результат периода)

Информация о прибылях и убытках представляет самый последний год в первом столбце и самый ранний год в последнем столбце. Несмотря на то, что это общее представление, аналитики должны быть осторожны при чтении информации о доходах, так как бывают случаи, когда годы могут быть перечислены от базового года до последнего года.

Компании представят свои показатели базовой и разводненной прибыли на акцию внизу отчета о финансовых результатах. Прибыль на акцию представляет собой чистую прибыль, разделенную на количество акций в обращении в течение периода. Базовая прибыль на акцию использует средневзвешенное количество обыкновенных акций, которые фактически были в обращении в течение периода, в то время как разводненная прибыль на акцию использует разбавленные акции - количество акций, которое было бы в обороте, если бы потенциальные требования по обыкновенным акциям (например, опционы на акции) были исполнены их держателями.

В процессе анализа отчета о финансовых результатах стоит рассмотреть динамику доходов и расходов и ответить на следующие вопросы:

• Является ли изменение доходов связано с изменением проданных единиц, изменением цен, или некоторой комбинацией этих факторов?
• Является ли процесс управления расходами эффективным?
• Как компания работает по сравнению с другими компаниями в этой отрасли?

Отвечая на эти вопросы, аналитик должен собирать, анализировать и интерпретировать факты из целого ряда источников, в том числе о прибылях и убытках.

Баланс компании

Бухгалтерский баланс (также известный как отчет о финансовом положении или отчет о финансовом состоянии) представляет текущее финансовое положение компании путем раскрытия имеющихся в распоряжении ресурсов и источников их финансирования, как собственных, так и заемных. Собственный капитал представляет собой превышение активов над обязательствами.

Эта сумма, которая принадлежит владельцам или акционерам бизнеса; это остаточная доля в активах предприятия после вычета его обязательств. Три части баланса связаны в бухгалтерском отношении, известном как бухгалтерское уравнение:

Активы = Обязательства + Капитал владельцев (то есть общая сумма активов должна уравновешиваться такой же суммой по обязательствам и капиталу владельцев).

С другой стороны, три части балансового уравнения могут быть сформулированы в виде собственного капитала, то есть:

Активы – Обязательства = Капитал владельцев

Использование баланса и применение анализа финансовой отчетности позволяет аналитику ответить на такие вопросы, как:

• Имеет ли компания достаточную ликвидность (способность отвечать по краткосрочным обязательствам), улучшилось ли состояние компании?
• Является ли устойчивость компании достаточной (достаточно ли у нее есть надежных ресурсов для покрытия своих обязательств)?
• Какая финансовая позиция компании по отношению к отрасли в целом?

Отчет о движении денежных средств

Несмотря на то, что отчет о финансовых результатах и баланс обеспечивают измерение успеха компании с точки зрения производительности и финансового положения, денежный поток также является жизненно важным аспектом для долгосрочного успеха компании. Разглашение источников финансирования и направлений использования наличных денег помогает кредиторам, инвесторам и другим пользователям отчетности оценить ликвидность компании, платежеспособность и финансовую гибкость.

Финансовая гибкость является способностью реагировать и адаптироваться к новым финансовым рискам и возможностям. Отчет о движении денежных средств классифицирует все денежные потоки компании в операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Операционная деятельность включают операции, которые формируют чистый доход и в основном являются мероприятиями, которые включают ежедневные бизнес-функции компании.

Инвестиционная деятельность представляет собой те мероприятия, которые связаны с приобретением и отчуждением долгосрочных активов, таких как оборудование. Финансированием являются те виды деятельности, которые связаны с получением или погашением капитала для использования в бизнесе.

В строке «операционной деятельности» отчета о движении денежных средств, компания согласовывает свою чистую прибыль с чистыми денежными средствами от операционной деятельности. Это подчеркивает различие между отчетом о финансовых результатах и отчетом о движении денежных средств. Доход в отчете о финансовых результатах отображается, когда он заработан, а это происходит не обязательно при получении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств представляет еще один аспект работы предприятия: способность компании генерировать денежные потоки от функционирования бизнеса. В идеале аналитик хотел бы видеть, что основным источником позитивного денежного потока является поток от операционной деятельности (а не от инвестиционной или финансовой деятельности).

Отчет об изменениях капитала

Отчет о финансовых результатах, бухгалтерский баланс и отчетность о движении денежных средств представляют собой основные финансовые отчеты, используемые для оценки эффективности компании и финансового положения. Четвертый финансовый отчет также доступен, он по-разному называется "отчет об изменениях капитала", "отчет об изменениях капитала собственников", "заявление акционерного капитала" или "отчет о нераспределенной прибыли". Этот документ в первую очередь служит для того, чтобы сообщить об изменениях в сфере инвестиций собственников в бизнес во времени и помогает аналитику понять изменения собственного капитала в балансе.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах

Компании могут также добавлять в свою финансовую отчетность пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах. В качестве примера, финансовые пояснения могут детализировать предыдущие формы отчетности, а также предоставляют пояснительную информацию о следующем:

• Бизнес-приобретения
• Условные события и обязательства
• Судебное производство
• Опционы на акции и другие планы вознаграждений работникам
• Операции со связанными сторонами
• Значительные заказчики
• Последующие события
• Бизнес и географические сегменты
• Квартальные финансовые данные

Кроме того, пояснения могут содержать информацию о методах и приемах, используемых для подготовки финансовой отчетности. Сопоставимость финансовой отчетности является критически важным требованием для объективного финансового анализа. Финансовый отчет является сравнимым, когда информация измеряется и отображается аналогичным образом. Сопоставимость позволяет аналитику выявлять и проанализировать реальные различия субъекта экономической деятельности и других компаний.

Совет по международным стандартам бухгалтерского учета в Лондоне устанавливает стандарты, в соответствии с которыми должна быть подготовлена международная финансовая отчетность. Они называются Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). При сравнении отчетности составленной по МСФО и отечественной компанией, аналитик должен понимать различия в этих стандартах, которые могут коснуться, например, периода, в котором составлен отчет о финансовых результатах. Кроме того, некоторые принципы требуют использования оценок и допущений при определении эффективности и финансового состояния.

Такая гибкость необходима, поскольку, в идеале, компания будет выбирать те методы, оценки и допущения в рамках принципов, которые справедливо отражают уникальную экономическую среду бизнеса и промышленности компании. Несмотря на то, что эта гибкость в принципах бухгалтерского учета якобы отвечает различным потребностям многих предприятий, это создает проблемы для аналитика, поскольку сопоставимость теряется.

Например, если компания приобретает часть оборудования для использования в своей деятельности, стандарты бухгалтерского учета требуют, чтобы стоимость актива сообщалась в качестве расходов на систематической основе в течение срока службы оборудования (происходит оценка эксплуатации оборудования). Это распределение стоимости называется амортизацией.

Стандарты допускают большую гибкость при определении того, каким образом определяется расход в каждом из периодов. Две компании могут приобретать аналогичное оборудование, но используют разные методы и допущения для записи расходов с течением времени. Сравнивая производительность этих компаний напрямую, можно сформулировать неправильный вывод об эффективности финансовой деятельности компаний.

Учетная политика компании (методы, оценки и допущения), как правило, также представлены в пояснениях к финансовой отчетности. В записке, содержащей краткое изложение основных положений учетной политики, показывается, например, как компания признает свои доходы и как обесцениваются капитальные активы. Аналитики должны быть осведомлены о методах, оценках и допущениях, используемых компанией, чтобы определить, подобны ли они таковым из других компаний, которые используются в качестве ориентиров. Если они не похожи, то аналитик, который понимает методы бухгалтерского учета, может внести коррективы, чтобы сделать финансовые ведомости более сопоставимыми.

Отчет аудитора

Финансовые отчеты, представленные в компании, часто обязаны быть проверенными (рассмотренными) независимой бухгалтерской фирмой , которая затем высказывает мнение о финансовой отчетности. Аудит может потребоваться согласно договорному соглашению между участниками, закону или нормативному акту.

Подобно тому, как существуют стандарты для подготовки финансовой отчетности, существуют стандарты для аудита и выражения своего мнения аудитором. Международные стандарты аудита были разработаны Комитетом по международным стандартам аудита и подтверждения достоверности информации Международной федерации бухгалтеров. Эти стандарты были приняты многими странами. В соответствии с Международным стандартом аудита 200:

Целью аудита финансовой отчетности является предоставление возможности аудитору выразить мнение о том, подготовлена ли финансовая отчетность во всех существенных аспектах в соответствии с применяемой практикой представления финансовой отчетности.

К публичным компаниям могут также предъявляться требования, установленные регулирующими органами или фондовыми биржами, такие как назначение независимого комитета по аудиту совета директоров для наблюдения за процессом аудита. Процесс аудита обеспечивает основу для независимого аудитора, чтобы выразить аудиторское заключение о достоверности финансовой отчетности, которая была проверена.

Поскольку аудит разработан и проведен с использованием методов выборочного контроля аудита, независимые аудиторы не могут выражать свое мнение, что обеспечивает абсолютную уверенность в точности и надежности финансовой отчетности. Вместо этого независимый аудиторский отчет обеспечивает достаточную уверенность в том, что финансовая отчетность справедливо представлена, а это означает, что существует высокая степень вероятности того, что проверенные финансовые ведомости не имеют существенных ошибок, мошенничества или незаконных действий, которые оказывают непосредственное влияние на финансовую отчетность.

Стандартный независимый аудиторский отчет для публичной компании обычно имеет несколько пунктов в рамках международных стандартов аудита. Первый или "вводной" пункт описывает финансовые отчеты, которые были проверены и обязанности как управления, так и независимого аудитора.

Второй пункт описывает природу процесса аудита и служит основой для выражения мнения аудитора об уверенности в достоверности финансовой отчетности. Третий или пункт "мнение" выражает мнение аудитора о достоверности данной финансовой отчетности. Безусловное аудиторское заключение говорит о том, что финансовая отчетность дает "достоверное и объективное представление" в соответствии с действующими стандартами бухгалтерского учета. Этот тип мнения часто упоминают как безоговорочно положительный и он именно тот, который аналитики хотели бы видеть в финансовом отчете.

Есть несколько других типов мнений. В модифицированном аудиторском заключении есть некоторые ограничения или исключения из стандартов бухгалтерского учета. Исключения описаны в докладе об аудите с дополнительными пояснительными пунктами, так что аналитик может определить важность исключения. Отрицательное заключение аудитора возникает, когда финансовая отчетность существенно отходит от стандартов бухгалтерского учета и данные в ней несправедливо представлены.

Отрицательное мнение (Ложное аудиторское заключение) делает анализ финансовой отчетности легким: не беспокойтесь, потому что на данные финансовой отчетности компании нельзя полагаться. И, наконец, отказ от выражения мнения имеет место, когда, по какой-то причине, аудиторы не могут представить свое мнение.

Аудиторы также могут выразить свое мнение о системах внутреннего контроля компании. Эта информация может быть представлена в отдельном мнении или включена в качестве еще одного пункта отчета аудитора, связанного с финансовой отчетностью. Системой внутреннего контроля является внутренняя система компании, которая предназначена, среди прочего, для того, чтобы процесс создания финансовых отчетов был качественным и прогнозируемым. От публичных компаний обычно требуют:

• Брать на себя ответственность за эффективность внутреннего контроля.
• Проводить оценку эффективности системы внутреннего контроля с использованием соответствующих критериев контроля.
• Поддерживать процесс оценки достаточными компетентными доказательствами.
• Представлять отчет о внутреннем контроле.

Хотя эти отчеты предоставляют некоторые гарантии для аналитиков, они не являются непогрешимыми. Аналитик должен всегда относиться с долей скептицизма при анализе финансовой отчетности.

Прочие источники информации

Информация, выше, как правило, предоставляется акционерам на ежегодной основе. Промежуточные отчеты также предоставляются компанией либо два раза в год, либо раз в квартал. Промежуточные отчеты в целом представляют финансовое состояние компании, но они не проверяются. Эти промежуточные отчеты могут представлять обновленную информацию о результатах деятельности и финансовом положении компании с момента последнего годового периода.

Компании также могут предоставлять соответствующую текущую информацию на своих веб-сайтах и в пресс-релизах, а также в деловых средствах массовой информации. При проведении анализа финансовой отчетности аналитики должны рассмотреть все эти источники информации компании, а также информацию из внешних источников, касающуюся экономики, сферы деятельности, самой компании и сопоставимых компаний.

Информация по экономике , сфере деятельности , а также компаниях-аналогах является полезной при анализе финансовых показателей компании и определении ее состояния и перспектив на ближайшее будущее.

Рис. 2 Этапы процесса финансового анализа

Аналитики работают в различных позициях. Например, основная цель фондовых аналитиков состоит в том, чтобы оценить потенциальные справедливости (доли) инвестиций, чтобы определить, является ли привлекательной и перспективной инвестиция, и что является подходящей ценой покупки. Другие кредитные аналитики , которые оценивают кредитоспособность компании, чтобы решить, следует ли (и какие сроки) кредит должен быть сделан или то, что кредитный рейтинг должен быть присвоен.

Аналитики также могут быть вовлечены в целый ряд других задач, например, оценки эффективности деятельности дочерней компании, оценке прямых инвестиций, или найти акции, которые переоценены для целей принятия короткой позиции. В этом разделе представлены общие рамки для анализа финансовой отчетности, которые могут быть использованы в этих различных задач.

Таблица 1 – Процесс финансового анализа компании

	Источники информации	Результат
1. Формирование цели и контекста анализа.	Характер функции аналитика, например, оценка долевых или долговых инвестиций или формирование кредитного рейтинга. Связь с клиентом или супервизором о потребностях и проблемах компании.	Определение цели или заданий анализа. Список (в письменном или устном виде) состоящий из специфических вопросов, требующих ответа в процессе анализа. Представление содержания результата финансового анализа. Расписание и бюджетные ресурсы для завершения финансового анализа.
2. Сбор данных.	Финансовая отчетность, другие финансовые данные, анкетирование, и промышленные / экономические данные. Обсуждение c менеджментом, поставщиками, клиентами и конкурентами. Выезды в компанию (например, на производственные объекты или в магазины розничной торговли).	Аналитическая финансовая отчетность. Таблицы финансовых данных. Заполненные вопросники, если это применимо.
3. Обработка данных.	Данные, полученные на предыдущем этапе.	Скорректированные финансовые отчеты. Коэффициенты и графики. Прогнозы.
	Входные данные, а также обработанные данные.	Аналитические результаты.
	Аналитические результаты и предыдущие доклады.	Аналитический отчет, который отвечает на вопросы, заданные на этапе 1.
6. Последующие меры.	Информация, периодически собираемая по мере необходимости для определения того, нужны ли изменения выводах или рекомендациях.

Формирование цели и контекста анализа.

До проведения какого-либо анализа, важно понять цель конкретного анализа. Понимание целей имеет особенно важное значение в анализе финансового отчета из-за многочисленных имеющихся методов и значительного объема данных.

Некоторые аналитические задачи четко определены, и в этом случае озвучивание цели анализа не требует принятия решений аналитиком. Например, периодический обзор инвестиционно-долгового портфеля или отчет аналитика по рынкам акций по той или иной компании может быть проведенным согласно требованиям институциональных норм, то есть требования изложены в нормативных актах, например, в Методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организаций. Кроме того, формат, процедуры и/или источники информации, также могут быть предложены в отечественных нормативных актах.

Для других аналитических задач формулирование цели анализа требует от аналитика дополнительного принятия решений. Цель анализа определяет дальнейшие решения о подходах, инструментах, источниках данных, форматах, в которых следует сообщать о результатах анализа, и относительной важности различных аспектов анализа.

При наличии значительного количества данных менее опытный аналитик может просто начать обрабатывать числа и создавать выходные данные. Как правило, желательно противостоять такому искушению и тем самым избежать большого количества низко информативных данных. Рассмотрим вопросы: Если бы вы получили слишком большое количество данных, какой вывод вы бы сформулировали? На какие вопросы вы были бы в состоянии ответить? Какое решение будет поддерживать ваш ответ?

Аналитик должен также определить контекст на данном этапе. Кто является целевой аудиторией? Что является конечным продуктом - например, окончательный доклад, который будет объяснять выводы и рекомендации? Какие выбраны временные рамки (за какой период будет проводиться финансовое исследование)? Какие ресурсы и ресурсные ограничения имеют отношение к процессу анализа? Опять же, контекст может быть заранее определен (т.е., стандартный, который определяется институциональными нормами).

Выяснив цель и контекст анализа финансовой отчетности, аналитик должен сформулировать конкретные вопросы, на которые будут получены ответы в процессе финансового анализа. Например, если цель анализа финансовой отчетности (или, скорее, конкретный этап более масштабного анализа) является сравнение исторической производительности трех компаний, работающих в той или иной отрасли, конкретные вопросы будет включать в себя: Каким был относительный темп роста компаний, и какой является относительная прибыльность компаний? Какая из компаний показано наиболее высокий финансовый результат, а какая является наименее эффективной.

Сбор данных.

Далее, аналитик получает данные, необходимые для ответа на конкретные вопросы. Ключевой частью этого этапа является понимание бизнеса компании, финансовых показателей и финансового положения (включая тенденции в течение длительного времени и по сравнению с аналогичными компаниями). Для исторического анализа данные финансовой отчетности сами по себе достаточные в некоторых случаях.

Например, для перебора большого числа альтернативных компаний с определенным минимальным уровнем рентабельности, только данных финансовой отчетности будет достаточно. Но для решения более глубоких вопросов, например, таких как почему и как одна компания действовала лучше или хуже, чем конкуренты, необходима дополнительная информация.

В качестве еще одного примера можно сказать, что для сравнения исторической работы двух компаний в той или иной отрасли, исторических финансовых отчетов будет достаточно, чтобы определить, какая компания была более быстрорастущей, и вложения в какую компанию было бы более выгодным; тем не менее, более широкое сравнение с общим ростом промышленности и рентабельности, очевидно, потребует отраслевых данных.

Кроме того, информация по экономике и промышленности необходима для понимания среды, в которой работает компания. Аналитики часто используют подход сверху вниз, при котором они (1) получают представление о макроэкономической среде, перспективах роста экономики и инфляции, (2) анализируют перспективы развития отрасли, в которой компания работает, и (3) определяют перспективы компании в ожидаемой отрасли и макроэкономической среде. Например, аналитику может потребоваться прогноз будущего роста прибыли для компании.

Для прогнозирования будущего роста исторические данные компании обеспечивают лишь один информационный элемент для статистического прогнозирования; тем не менее, понимание экономических и отраслевых условий может улучшить способность аналитика прогнозировать доходы компании на основе прогнозов общей экономической и отраслевой деятельности.

Обработка данных.

После получения необходимой финансовой отчетности и другой информации, аналитик обрабатывает эти данные с использованием соответствующих аналитических инструментов. Например, обработка данных может включать в себя вычисление коэффициентов или темпов роста; подготовку горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности; создание диаграмм; проведение статистического анализа, такого как регрессия или моделирование методом Монте-Карло; проведение оценки долевого участия; проведение анализа чувствительности; использование каких-либо других аналитических инструментов или сочетания инструментов, которые доступны и соответствуют задачам. Комплексный финансовый анализ на данном этапе будет включать в себя следующее:

• чтение и оценку финансовой отчетности для каждой компании, подлежащей анализу. Этот этап включает в себя изучение бухгалтерского учета в компании, какие методы были использованы (например, когда при формировании сведений о доходах в отчете о финансовых результатах), и какие операционные решения были приняты, что могут влиять на представленные финансовые отчеты (например, лизинг по сравнению приобретение оборудования).
• внесение каких-либо необходимых корректировок финансовой отчетности для облегчения сравнения, когда нескорректированную отчетность рассматриваемых компаний отражают различия в стандартах бухгалтерского учета, операционных решениях и т.д.
• подготовку или сбор данных к финансовой отчетности и финансовых коэффициентов (которые являются показателями различных аспектов корпоративной эффективности и определяются на основе элементов финансовой отчетности компании). На основе горизонтально-вертикального анализа финансовой отчетности и финансовых показателей аналитики могут оценить относительную прибыльность, ликвидность, кредитное плечо, эффективность и оценку компании в отношении прошлых результатов и / или результатов конкурентов.

Анализ / интерпретация обработанных данных.

После того как данные были обработаны, происходит следующий шаг, который имеет решающее значение для любого анализа - это интерпретация выходных данных. Ответ на конкретный вопрос финансового анализа редко бывает в форме одного числа; ответ на аналитический вопрос основывается на интерпретации результатов расчета показателей и используется для формирования выводов или рекомендаций. Ответы на конкретные аналитические вопросы могут являться целью финансового анализа, но, как правило, от аналитика требуется заключение или рекомендация.

Составление заключения или рекомендаций в соответствующем формате является следующим шагом в анализе. Соответствующий формат будет меняться в зависимости от аналитической задачи, учреждения или аудитории. Например, отчет инвестиционного аналитика, как правило, включает в себя следующие компоненты:

• Подведение итогов и инвестиционное заключение
• Бизнес-резюме
• Риски
• Оценка
• Исторические и прочие данные

В результатах необходимо представить те ключевые факторы, которые играют важную роль при обосновании инвестиционных рекомендаций. Важной частью этого требования является разграничение мнения аналитика и фактов. При подготовке отчета необходимо представить основные характеристики анализируемой ценной бумаги, что позволит читателю оценить доклад и включить информацию аналитика в собственный инвестиционный процесс и принятие решений.

РОСП требует раскрытия всех ограничений анализа и каких-либо рисков, присущих инвестициям. Кроме того, РОСП требует, чтобы любой отчет включал в себя элементы, важные для анализа и выводов, что позволит читателям результатов финансового анализа определить качество выводов.

Последующие меры.

Процесс не заканчивается составлением отчета. Если совершены инвестиции в акции или присвоен кредитный рейтинг, периодический обзор объекта финансового анализа необходим для того, чтобы определить, являются ли первоначальные выводы и рекомендации актуальными. В случае отказа от инвестиций последующий мониторинг не необходим, однако может быть целесообразным определение эффективности процесса анализа (например, если отвергнутая инвестиция окажется эффективной и привлекательной). Последующие меры в рамках финансового анализа могут включать в себя повторение всех шагов, которые представлены выше.

Основные финансовые отчеты, которые являются одним из главных объектов анализа, включают в себя отчет о финансовых результатах, бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств, а также об изменениях капитала.

Отчет о финансовых результатах представляет информацию о финансовых результатах хозяйственной деятельности компании за определенный период времени. Он сообщается, сколько доходов компания получила в течение периода, и какие расходы она понесла в связи с генерацией этого дохода. Уравнение, лежащее в основе отчет о финансовых результатах, является следующим: Доход - Расходы = Чистая прибыль.

Баланс раскрывает то, чем компания владеет (активы), и то, что она обязана (обязательства) в определенный момент времени. Собственный капитал представляет собой часть капитала, принадлежащую владельцам или акционерам бизнеса; это остаточная доля в активах предприятия после вычета его обязательств. Три части баланса представлены в бухгалтерском уравнении: Активы= Обязательства - Капитал собственников.

Несмотря на то, что баланс и отчет о финансовых результатах измеряют успех компании, отчет о движении денежных средств также имеет важное значение для долгосрочного успеха компании. Разглашение источников формирования и использования денежных средств в отчете о движении денежных средств помогает кредиторам, инвесторам и другим пользователям отчета оценить ликвидность компании, платежеспособность и финансовую гибкость.

Отчет об изменениях в капитале владельцев отражает информацию об увеличении или уменьшении капитала владельцев компании.

В дополнение к финансовой отчетности, компания предоставляет другие источники финансовой информация, которые являются полезными для финансового аналитика. В рамках анализа финансовый аналитик должен прочитать и оценить информацию, представленную в финансовой записке, примечаниях, пояснениях, приложениях и т.д. Аналитики также должны оценить раскрытие информации относительно использования альтернативных методов учета, оценок и допущений.

Также публичные компании должны иметь независимый аудит на конец года финансовой отчетности. Мнение аудитора дает уверенность в том, что финансовая отчетность достоверно отражает эффективность компании и финансовое положение. Желательной является также демонстрация того, что система внутреннего контроля компании является эффективной.

Структура процесса анализа финансовой отчетности предусматривает шаги, которые могут быть предприняты в любом проекте анализа финансовой отчетности, в том числе:

• Формулирование цели и контекста анализа.
• Сбор исходных данных.
• Обработка данных.
• Анализ / интерпретация обработанных данных.
• Формирование выводов и рекомендаций.
• Последующие меры.

Список использованных источников

Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 pp.

Когденко В.Г., Экономический анализ / Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2011. - 399 с.

Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия / Учебник. - М.: КноРус, 2016. - 332 с.

В условиях жесткой конкуренции компаниям постоянно приходится бороться за выживание. Чтобы удержаться на плаву, недостаточно найти и занять свободную нишу рынка, нужно удерживать и постоянно улучшать свои позиции. С целью решения перечисленных задач компании должны регулярно проводить финансовый анализ деятельности. Проведение качественного исследования не решит всех проблем предприятия, но обеспечит конкретной информацией о сильных и слабых сторонах, которую можно эффективно использовать.

Финансовый анализ - что такое? Это метод оценки, позволяющий определить устойчивость предприятия путем расчета показателей, на основе которых делаются вывод о результатах деятельности компании в настоящем и прогнозы относительно будущего. Во время исследования рассчитываются коэффициенты, подразделяющиеся на несколько групп в зависимости от направления оценки.

Нужно знать, чтобы самостоятельно произвести анализ, что такое основные финансовые показатели, и как их правильно рассчитать.

Коэффициенты, используемые для оценки деятельности предприятия, входят в 4 основные группы показателей:

• Они определяют финансовую устойчивость фирмы за короткий срок с помощью подсчета степени мобильности активов и их соотношения между собой.
• Они определяют финансовую устойчивость в перспективе и характеризуют структуру собственного и
• Коэффициенты рентабельности. Определяют эффективность использования капитала, инвестиций и деятельности фирмы в целом.
• Коэффициенты оборачиваемости. Определяют окупаемость затрат на производственный цикл и интенсивность использования денежных средств.

Каждая из перечисленных групп включает в себя множество показателей, но для исследования результатов деятельности компании достаточно применить основные, которых насчитывается около трех десятков.

Они определяются согласно данным, взятым из важнейших документов отчетности: бухгалтерского баланса и приложения к нему, деятельности.

Помимо вывода отдельных показателей и коэффициентов, для исследования положения дел компании используется факторный анализ, заключающийся в составлении экономической модели, учитывающей взаимосвязь коэффициентов друг с другом и влияние ее на конечный итог.

Применение факторного анализа в экономике позволяет выявить более точные результаты и повлиять положительно на принятие управленческих решений.

Эффективное исследование итогов функционирования предприятия предполагает не только расчет важнейших показателей, но и правильное использование полученных данных.

Анализ деятельности компании осуществляется аналитическим отделом. Однако в некоторых случаях требуется участие аудиторов. Специалисты пояснят, рассчитав показатели финансовой устойчивости и осуществив анализ, что такое исследование необходимо проводить регулярно, чтобы видеть динамику. Таким образом, можно выявить столь важные коэффициенты, как валовой продукции, величина собственных оборотных средств и другие.

Специалисты расшифруют, осуществив анализ, и платежеспособность компании, каковы инвестиционные риски, как правильно и максимально эффективно использовать активы.

На основе полученных данных составляется аналитическое заключение, содержащее сведения об итогах проведенного анализа, а также рекомендации, следование которым улучшит положение дел компании.

Инструкция

Помните, что при анализе деятельности предприятия используется принцип эффективности хозяйствования, предполагающий достижение наибольшего результата при наименьших затратах. Наиболее обобщающим показателем эффективности является прибыльность. К ее частным показателям можно отнести:
- эффективность использования трудовых ресурсов (рентабельность персонала, производительность труда), основных производственных фондов (фондоемкость, фондоотдача), материальных ресурсов (материалоемкость, материалоотдача);
- эффективность инвестиционной деятельности предприятия (окупаемость );
- эффективность использования активов (показатели оборачиваемости);
- эффективность использования капитала.

После расчета системы коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности предприятия сопоставьте их с плановыми, нормативными и отраслевыми показателями. Это позволит сделать вывод об эффективности функционирования организации и ее месте на рынке.

Чтобы сделать общий вывод об эффективности деятельности предприятия, рассчитайте уровень рентабельности, представляющий собой отношение прибыли предприятия к величине основных и оборотных средств. Данный показатель объединяет в себе целый ряд коэффициентов (рентабельность капитала, продаж, товаров и т.д.). Рентабельность – это интегральный показатель . Она показывает меру , его привлекательность для инвесторов.

При анализе деятельности предприятия учтите, что для более детального изучения его состояния необходимо провести факторный анализ полученных результатов. Ведь каждый показатель, отражающий использование производственных ресурсов, находится под влиянием иных показателей.

Обратите внимание

На деятельность организации в целом оказывают воздействие многие факторы:
- общая экономическая ситуация в стране и на рынке;
- природно-географическое положение предприятия;
- отраслевая принадлежность;
- факторы, обусловленные функционированием предприятия (ценовая и сбытовая политика, степень использования производственных ресурсов, выявление и использование внутрихозяйственных резервов и т.д.).

Предпринимательская деятельность требует постоянного планирования и анализа финансовых показателей работы компании. На этом основано эффективное управление всеми этапами производства и разработка методов получения наибольшей прибыли.

Инструкция

Для определения устойчивости финансового состояния предприятия изменения в структуре капитала, источниках его формирования и направления размещения, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность организации, запас ее финансовой прочности.

При проведении финансового анализа определяют абсолютные и изменения показателей . Последние дают возможность их с общепринятыми нормативами, чтобы оценить риск банкротства, с показателями других предприятий, чтобы выявить его сильные и слабые стороны, место на рынке, а также с аналогичными периодами предыдущих лет, чтобы выявить тенденции развития фирмы.

Затем проводится отбор показателей, которые финансовую предприятия: финансовой устойчивости (коэффициент финансовой устойчивости, автономии, удельный вес дебиторской задолженности, ), платежеспособности и ликвидности, деловой активности (коэффициент оборачиваемости запасов, собственных средств и т.д.), рентабельности.

После этого составляется общая схема системы, выделяются ее главные компоненты, функции, взаимосвязи, определяются подчинительные элементы, дающие качественные и количественные характеристики. Затем получают конкретные данные о работе предприятия в числовом выражении, оценивают результаты его деятельности, выявляют резервы для повышения эффективности производства.

Одной из задач компании является выживание в условиях конкуренции. С этой точки зрения под анализом рынка имеется в виду сбор и анализ информации, помогающей разработать стратегию выживания. Для учета конкурентных угроз можно использовать теорию пяти сил Майкла Портера.

Инструкция

Проанализируйте угрозу появления новых конкурентов. Надо оценить, насколько им легко или сложно приобрести нужное оборудование, навыки и т.д., чтобы у . Если барьеры для входа в отрасль невысоки, конкурентная борьба может обостриться. В таком случае руководство компании заранее должно решить, есть ли шансы на победу в ценовых войнах.

Выясните угрозу появления товаров-заменителей. Если компания занимается производством упаковки из жести, клиенты могут перейти на дешевую пластиковую упаковку. Возможно уменьшение спроса на жесть, тогда конкуренция между производителями возрастет пропорционально спроса. По аналогии сделайте анализ условий, в которых компания.

Проанализируйте соперничество между существующими фирмами. Острота соперничества зависит от сил, проанализированных на 4-х предыдущих шагах.

Выберите подходящую стратегию развития. Если 5 сил в отрасли указывают на высокую конкуренцию, компания должна быть готова к варианту малозатратного производства и оказанию дополнительных , решающих проблемы клиентов.

Рассмотрите варианты введения жестких правил. Компания может лоббировать законы, соблюдение которых окажется трудным для конкурентов. Тогда 5 сил, действующих на рынке, изменят степень влияния друг на друга.

Полезный совет

Подробно теория пяти сил описывается в книге Стивена Силбигера «MBA за 10 дней», 2002 г., в разделе «Стратегия». Обратите внимание на детерминанты пяти сил. Они позволяют мыслить в верном направлении, чтобы найти возможности получения конкурентного преимущества.

Основная деятельность предприятия является главным источником получения прибыли. Характер деятельности определяется отраслевой спецификой принадлежности предприятия, основу которой составляет производственная и коммерческая деятельность, а дополняется инвестиционной и финансовой деятельностью. Прибыль, получаемая от продажи производимой продукции, услуг и работ, определяется разницей между выручкой и себестоимостью, за вычетом налогов и других обязательных платежей.

Инструкция

Нейтральной – без выгоды какой-либо одной группе;

Понятной – легко воспринимаемой без специальной подготовки;

Сопоставимой, к примеру, с информацией других организаций;

Рациональной, подбор которой осуществлялся бы при минимальных затратах;

Конфиденциальной - т.е. не содержашей данных, которые могут навредить предприятию и его сильным позициям.

Проведите аналитическую обработку данных с составлением аналитических таблиц и бухгалтерского баланса, где статьи сведены в укрупненные группы с одинаковым экономическим содержанием. Такой баланс удобен для чтения и проведения качественного экономического анализа.

На основании полученных групп рассчитайте основные показатели финансового состояния предприятия – ликвидность, финансовую устойчивость, оборачиваемость и т.д. Обратите внимание, что при таком преобразовании баланса сохраняется сальдо – равенство актива и пассива.

Проведите вертикальный и горизонтальный анализ баланса. При вертикальном анализе примите сумму активов и выручку за 100% и разделите проценты по статьям соответственно представленным цифрам. При горизонтальном анализе основные статьи баланса сравните с предыдущими годами, размещая их в соседних колонках.

Сравните все показатели с нормативами показателей отрасли.

Обобщите результаты экономического анализа. На основе полученной информации дайте объективную оценку деятельности предприятия, внесите предложения по выявлению резервов для повышения эффективности предприятия.

Видео по теме

Анализ продаж продукции поможет вам определить наиболее перспективные товары с точки зрения их реализации. Также он позволяет отследить тенденции спада и роста продаж. Обладая такой информацией, вы сможете более эффективно управлять продажами и планировать свою профессиональную деятельность.

Вам понадобится

• Информация о продажах, калькулятор, компьютер

Инструкция

Проанализируйте динамику и структуру продажи продукции. Для этого проследите за тем, какое количество единиц продукции было приобретено за отчетный период. Сравните полученные данные с предыдущим или базисным периодом. Результатом может стать вывод о росте, спаде или стабильности продаж. Выявите темп роста выручки, поделив данные за текущий период на данные за прошедший. Выясните, какое количество продукции было продано в кредит.

Определите критический объем продаж. Этот показатель демонстрирует, при каком количестве проданной продукции предприятие перестанет быть убыточным, но пока еще не начнет приносить прибыль. Для этого постоянные затраты следует разделить на уровень маржинального дохода.

Проанализируйте темпы роста продаж конкурентов. Это позволит вам выявить свое положение на рынке и укрепить позиции компании в дальнейшем.

Выявите причины спада объема продаж, если таковые имеют место. Чаще всего ими приближение жизненного цикла товара к концу, высокая конкуренция на данном секторе рынка, перенасыщение рынка. В зависимости от причины, компания должна либо наладить выпуск нового продукта, либо укрепить свои сильные стороны, либо выйти на новые сегменты рынка. Своевременно принятое решение может уберечь вас от дальнейшего спада продаж.

Обратите внимание

Под термином «анализ продаж» понимается очень широкий спектр задач, в том числе таких, для решения которых требуется применение нетривиальных методик. Однако в большинстве случаев аналитику или менеджеру по продажам достаточно использования электронных таблиц, наполненных... информацией.

Полезный совет

На первоначальном этапе проводится анализ динамики продаж, структуры продаж и рентабельности продаж. На данном этапе определяют тенденции, которые складываются в отношении продаж (рост, стабильность, спад), а также влияние отдельных групп и категорий продукции/услуг на эти тенденции и уровень этого влияния.

Источники:

• Анализ продаж и управленческие решения

Для определения тенденции роста или спада продаж продукции предприятия необходимо проводить их анализ . Он позволяет определить ситуацию на рынке и выявить те товары, продвижение которых требует некоторых усилий. В результате формируется план будущих продаж и необходимые меры по их увеличению.

Инструкция

Составьте отчет по динамике и структуре продаж в целом по предприятию и по отдельным направлениям и группам продукции. Рассчитайте темп роста выручки, который равен отношению прибыли от продаж в текущем и в прошлом периоде. Также определите долю выручки от продаж продукции, которая реализуется в кредит в отчетном периоде. Полученные показатели, рассчитанные в динамике, позволят оценить необходимость кредитования покупателей и тенденции развития продаж .

Рассчитайте коэффициент вариации продаж . Он равен сумме квадратов разницы реализованной продукции в конкретный период и среднего числа продаж , по отношению к среднему проценту продаж за анализ ируемый период. На основании полученных величин сделайте выводы о причинах, которые вызывают неравномерность продаж . Разработайте мероприятия, призванные устранить выявленные причины и повысить ритмичность.

Вычислите уровень маржинального дохода, который равен отношению разницы выручки и переменных затрат к выручке от продаж . Определите показатель критического объема продаж , который равен отношению постоянных расходов на производство и реализацию продукции к уровню маржинального дохода. Полученная величина позволяет определить точку безубыточного объема продаж . На основании полученных данных определите запас прочности предприятия.

Определите в динамике рентабельность продаж , которая определяется как отношение прибыли продаж к выручке. Полученный показатель позволяет определить доходность предприятия и оценить эффективность функционирования и текущей товарной политики.

Проанализ ируйте полученные показатели продаж и выявите меры, которые необходимо принять для увеличения прибыли. Это может быть оптимизация производства, работа с клиентами, освоение новых и многое другое.

Рентабельность является показателем прибыльности предприятия. Также именно рентабельность подразумевает под собой использование определенных средств, при которых организация может покрыть собственные затраты доходами и получить прибыль.

Инструкция

Проведите анализ рентабельности компании по данным ее деятельности за год, а затем по кварталам. Сравните фактические показатели рентабельности (продукции, имущества, собственных средств) за необходимый период с расчетными (плановыми) показателями и со значениями за предыдущие периоды. При этом значения за предыдущие периоды приведите к сопоставимому виду при помощи индекса цен.

Изучите влияние внутренних и внешних факторов производства на показатели рентабельности . Затем определите резервы прироста показателей рентабельности . В свою очередь, для обеспечения увеличения рентабельности , темпы должны быть больше темпов роста используемых материалов или результатов деятельности, то есть дохода от реализации товара.

Проанализ ируйте стабильность работы предприятия, которая характеризуется множеством различных показателей, отображающих устойчивость состояния его финансов, оптимальный уровень . Целью анализ а финансов служит оценка состояния компании в предыдущем периоде, проведение оценки ее состояния на настоящий момент и оценка будущего положения фирмы.

Инструкция

Анализируйте количественные показатели, эта работа обычно нетрудна, потому что все данные можно представить наглядно. Главное – выделите основные показатели для анализ а, отражающие эффективность именно вашего бизнеса с его спецификой. В некоторых видах бизнеса это может быть количество телефонных звонков, в других – количество найденных партнеров-покупателей. Работа с численными показателями позволяет оценить количество ресурсов, необходимых для выполнения плана продаж . Если увеличить число звонков, партнеров и работников, показатели продаж , безусловно, вырастут. Однако анализ а одних лишь количественных показателей недостаточно для адекватной оценки работы.

Анализируйте качественные показатели, такие, как профессиональная и личная эффективность ваших работников. Подобный анализ сложнее сравнения количественных показателей, но позволяет на ином уровне оценивать ситуацию. Почему его нельзя игнорировать? Во-первых, рынок сбыта имеет границы, с ним нужно работать постоянно, изыскивая возможности наилучшего использования рыночной ситуации. Во-вторых, могут изменяться внешние условия, от вас не зависящие. К примеру, у конкурента появился новый продукт той же ценовой линейки, что и у вас, но лучшего качества. Теперь для продаж и единицы товара придется вложить гораздо больше ресурсов, например, вместо 10 звонков нужно сделать 15. В ситуации острой конкуренции преимущество получает компания, специалисты которой четко формулируют качественные показатели и разрабатывают методы их контроля и работы над повышением этих показателей.

Анализируйте работу сотрудников на разных этапах. Это позволит выявить, на каком этапе у того или иного продавца возникают трудности. Одному труднее дается себя и компании, другому – работа с возражениями. Таким образом, у вас перед глазами будет индивидуальный профиль каждого работника. Вы сможете работать с трудностями каждого из них, повышая квалификацию сотрудника, формируя навыки, которыми он не обладает на момент оценки.

Как провести анализ персонала в компании - вопрос, который не умеет решать почти никто. Между тем, проведение анализа персонала позволяет правильное делегировать полномочия своим сотрудникам.

Многие методы являются громоздкими и не универсальными, а также требуют больших трудозатрат для исполнения. А ведь анализ персонала проводится ежедневно и, в том числе, во время интервью с кандидатами на трудоустройство в компанию. Рассмотрим сегодня простой метод, который вы сможете применить уже завтра.

Матрица Мотивации/Компетентности

Этот метод я изучил на тренинге Майкла Бенга, который является признанным мастером в обучении и мотивации торгового персонала. Итак, поехали.

Мы постоянно поручаем сотрудникам выполнять какие-то задания, но, в итоге часто не получаем удовлетворительного результата. Скорее всего, причина состоит в том, что мы дали это задание некомпетентному или не желающему делать работу хорошо сотруднику, и при этом не контролировали его. Но есть и второй вариант: мы поручили работу хорошо обученному и самостоятельному ответственному сотруднику и при этом постоянно контролировали его, в результате чего, его мотивация снизилась.

Очень Важно, чтобы ваш стиль управления соответствовал мотивации и компетентности человека. Мы можем применять матрицу компетентности/мотивации для определения позиции сотрудника и определения правильных действий по отношению к нему.

От чего зависят эти два качества?

Компетентность – зависит от опыта, образования, пройденного обучения, интеллекта человека.

Мотивация – зависит от целей человека, уверенности, отношения к нему руководства, от того доволен ли он условиями труда и размером оплаты.

ШАГ 1. Нам нужно выполнить анализ работы, учитываю мотивацию и компетентность человека без предубеждений и расположить человека в один из квадратов на представленном ниже рисунке.

ШАГ 2. Вам нужно определиться со стилем управления каждым типом сотрудников, советы находятся в соответствующих квадратах нижнего рисунка.

Давайте подробнее пройдемся по типам:

1 – это опытные компетентные сотрудники, которые замотивированы хорошо делать свою работу. Как правило, это ТОПы и звезды подразделений. Такой сотрудник нуждается в подтверждении своих качеств в виде получения больших полномочий в рамках проекта.

2 – это сотрудники, которые рвутся в бой, но не имеют соответствующих навыков и опыта и поэтому постоянно косячат. Либо это новые сотрудники, которые еще не научились работать по стандартам компании, им нужно в этом помогать. По моему мнению – это самые перспективные сотрудники, из которых можно вырастить тип 1, просто обучая их работе.

3 тип очень опасный. Это сотрудники, которые обладают опытом и компетенцией, но недооценены в прямом смысле слова или по их собственному мнению. Возможно, этого сотрудника где-то во время не продвинули по службе, или мало платите ему, возможно, Вы слишком контролировали его, когда он был в квадрате 1. Это часто зарвавшиеся звезды отделов продаж, которых опустили с небес на землю, во время ротации в отделе или трансформации отдела продаж.

Как работать с такими сотрудниками?

Ну, во-первых, не надо доводить до этого. Сотрудники 3 типа – это вина их непосредственного руководителя. Тут, либо сотруднику наобещали при устройстве на работу «золотые горы», которых нет в этой компании. Либо не уловили момент, когда сотрудник изменил свою мотивацию, и продолжали неправильно мотивировать его.

Что можно сделать? Часто для мотивации таких сотрудников нужна встряска с возможностью заработать вознаграждение и вновь вернуться в 1 квадрат.

Если сотрудник стал таким в результате обмана при приеме на работу и, как следствие, завышенных ожиданий, то лучше всего попрощаться с ним. Если вы не можете дать ему тех полномочий или денег, которые ему нужны, он все равно уйдет или будет работать в пол силы.

Совет по этому абзацу: никогда не берите сотрудника на должность, если она не предусматривает оплаты тех денег, которые ему интересны!

4 – это может быть новый сотрудник, которого не туда занесла судьба или старый сотрудник, который так и не развил в себе компетенции, плюс ко всему потерял мотивацию. Это самый сложный тип сотрудников, и нужно переводить в другие сектора как можно быстрее, а проще заменить их на тип 2.

Дальше, вы делаете снимок персонала ежемесячно и каждый раз при принятии серьезного поручения, анализируете конкретного сотрудника. Вы должны быть уверены, что с изменением сотрудника в результате мотивации и обучения, ваш стиль управления тоже меняется.

Резюме

Мы разобрали с вами, как провести анализ персонала в организации и делегировать. Постоянное понимание мотивации и компетенции сотрудников позволит вам найти верный подход к каждому из них и правильно управлять.

Видео по теме